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Hiperinflación

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En économie, la hiperinflación est une inflation très élevée, en dehors de contrôle, dans celle qui les prix ils augmentent vite en même temps que la monnaie perd sa valeur.

Définitions formelles varient d'une taxe d'inflation de 100% tout au long de trois ans, à inflation majeure de 50% au mois, selon Philip ils Chient. En usage informel, le terme avec fréquence s'applique à des taxes beaucoup plus basses. Comme règle générale, l'inflation normale s'annonce chaque an, mais l'hiperinflación avec fréquence s'annonce pour des périodes beaucoup plus courts, comme chaque mois.

La définition usée par la plupart d'économistes est "un cycle inflacionario sans tendance à l'équilibre". Il se cause un cercle vicioso dans lequel se crée plus et plus inflation avec chaque répétition du cycle. Bien que il existe débat sur les causes dernières de l'hiperinflación, se fait visible lorsqu'y a une augmentation imparable de la fourniture d'argent ou une dégradation drástica de la monnaie, et s'associe avec fréquence avec des guerres (ou ses conséquences), dépressions économiques, et troubles sociaux ou politiques.

Sommaire

Caractéristiques

En 1956, Philip ils Chient il a écrit La dynamique monétaire de l'hiperinflación,[1] Envisagé généralement comme la première étude serieux de l'hiperinflación et ses conséquences. En il, a défini hiperinflación comme une inflation mensuelle d'au moins de 50%.

La Norme Internationale de Comptabilité 29[2] décrit quatre signes qu'ils indiquent qu'une économie pourrait se trouver en hiperinflación:

1. La population générale préfère maintenir sa richesse en des biens ne monétaires ou dans une monnaie étrangère relativement stable. N'importe quelle quantité en monnaie locale est immédiatement investie pour maintenir pouvoir d'achat.

2. La population générale envisage des quantités monétaires n'en des termes de monnaie locale, mais en des termes d'une monnaie étrangère relativement stable. Il est possible que les prix ils se fixent en monnaie étrangère.

3. Les ventes et achats à crédit se réalisent à prix qu'ils compensent par la perte anticipée de pouvoir d'achat pendant la période de crédit, même si cette période est courte.

4. Les taux d'intérêt, salaires et prix se lient à un indice de prix et l'inflation cumulativa pendant trois ans se rapproche, ou il excède, 100%.

Causes dernières d'hiperinflación

La principale cause d'hiperinflación est un augmentation rapide et massif de la quantité d'argent que ne se trouve pas soutenu par croissance dans la production de biens et services. Ceci résulte dans un déséquilibre entre l'offre et la demande d'argent (en comprenant monnaie et dépôts bancaires), accompagné par une complète perte de confiance dans l'argent, similaire à des situations dans lesquelles les clients d'un banc ils retirent son argent simultanément. L'approbation de lois de monnaie de cours légal et contrôles de prix pour éviter la perte de valeur du papier monnaie relatif à l'or, argent, monnaie ou marchandises, échoue en forcer l'acceptation d'un papier monnaie que n'a pas valeur intrínseco. Si l'établissement responsable d'imprimer monnaie promeut l'imprimerie excessive d'argent, avec autres facteurs en contribuant un effet reforzatorio, l'hiperinflación normalement continue. Avec fréquence l'établissement responsable d'imprimer monnaie ne peut pas physiquement imprimer papier monnaie plus rapide que la vitesse à celle que s'est devaluando, ainsi en neutralisant ses tentatives de stimuler l'économie.[3]

L'hiperinflación se trouve généralement associée avec le papier monnaie parce que les milieux pour augmenter la fourniture de papier monnaie est le plus simple: ajouter plus zéros aux plaques et imprimer, ou même estampar vieux billets avec des nouveaux nombres. Il a avoir des nombreux épisodes d'hiperinflación, suivis d'un retour à la "monnaie dure". Quelques économies dans le passé revertían à monnaie dure et au trueque lorsque le moyen en circulation se devaluaba en excès, généralement après une retraite précipitée du dépôt de la valeur.

L'hiperinflación effectivement élimine le pouvoir d'achat d'épargnes publics et privés, distorsiona l'économie en faveur d'une consommation extrême et l'accumulation de biens réels, cause la fuite du pays de la base monétaire, et il fait du zone affectée anatema pour l'investissement. L'hiperinflación se traite avec des remèdes drásticos, autant en imposant une thérapie de choc de réduction de la dépense publique comme en changeant la base de la monnaie. Un exemple du dernier est mettre la nation en question sous un conseil monétaire comme le de la Bosnie-Herzegovina en 2005, lequel permet au banc central imprimer seulement la quantité d'argent qu'a en des réserves de monnaie étrangère. Un autre exemple est la dolarización de l'Équateur officiellement initiée en septembre de 2000 en réponse à la perte d'un massive 75% de valeur du sucre à des principes de janvier de 2000. La dolarización est l'usage d'une monnaie étrangère (ne nécessairement le dollar américain) comme unité monétaire nationale.

Les conséquences de l'hiperinflación sont également complexes. Comme l'hiperinflación a toujours été une expérience traumática pour le zone que la souffre, le suivant régime la plupart du temps instaure politiques pour éviter sa réapparition. Souvent ceci implique faire que le banc central soyez très agressif en maintenir la stabilité de prix comme est le cas du Bundesbank allemand, ou se mouvoir vers quelque base monétaire dure telle comme un conseil monétaire. Beaucoup de gouvernements ont approuvé des contrôles extrêmement stricts de prix et salaires par suite de l'hiperinflación, ce que est, certes, un forme forcée d'épargne.

Modèles d'hiperinflación

En étant l'hiperinflación visible comme un effet monétaire, les modèles d'hiperinflación se centrent dans la demande d'argent. Les économistes voient autant une rapide augmentation dans la fourniture d'argent comme une augmentation dans la vitesse d'échange de l'argent si l'inflation ne s'arrête pas. N'importe qui de ces deux, ou toutes les deux, ils sont les causes dernières d'inflation et hiperinflación. Une augmentation dramatique dans la vitesse d'échange de l'argent comme la cause d'hiperinflación est centrale au modèle d'hiperinflación de "crise de confiance", où la prime de risque que les vendeurs ils poursuivent par le papier monnaie sur la valeur nominale augmente vite. La deuxième théorie est qu'il y a une augmentation radicale dans la quantité de moyen de changement en circulation, que peut être dénommé le "modèle monétaire" d'hiperinflación. Dans les deux modèles, le deuxième effet il se dérive du premier: peu de confiance qui force une augmentation dans la fourniture d'argent, ou trop argent qui détruit la confiance.

Dans le modèle de crise de confiance, un événement, ou série d'événements, tel comme une défaite militaire ou un panique sur les existences de la matière que protège une monnaie, il élimine la croyance de que l'autorité émettrice d'argent, autant un banc comme un état, se maintiendra solvable. Les gens il préfère dépenser à conserver billets qui peuvent il perdre tout sa valeur. Les vendeurs, en se rendant compte de que il existe un risque majeur sur la monnaie, ils poursuivent une prime chaque fois majeure sur la valeur originale. D'accord avec ce modèle, la forme de finir avec l'hiperinflación est changer le je protège de la monnaie, fréquemment en émettant une complètement nouvelle. La guerre est une cause commune fréquemment citée de crise de confiance, particulièrement une défaite militaire, comme est arrivé en la Vienne napoleónica; autrui est la fuite de capitale, parfois en raison d'un "je contamine". D'accord avec cette perspective, l'augmentation en le moyen en circulation est le résultat d'un gouvernement qu'est en train d'agir d'acheter temps sans traiter la cause dernière de la propre perte de confiance.

Dans le modèle monétaire, l'hiperinflación est un cycle de realimentación positif d'expansion monétaire rapide. Il a la même cause qu'autres types d'inflation: les institutions émettrices d'argent, centrales ou ne, produisent monnaie pour payer une espiral de dépenses, avec fréquence en raison d'une politique fiscale descuidada, ou à des dépenses militaires en augmentation. Lorsque les vendeurs perçoivent que l'établissement émettrice s'est engagée à une politique de rapide expansion monétaire, ils montent les prix pour couvrir la chute attendue de la valeur de l'argent. L'établissement émettrice doit alors accélérer son expansion pour couvrir ces prix, ce que il réduit la valeur de la monnaie de forme plus rapide. D'accord avec ce modèle l'établissement émettrice ne peut pas primer et l'unique solution est arrêter abruptamente l'expansion de la monnaie. Malencontreusement, la fin de l'expansion peut causer un sévère trauma financier à ceux-là qu'ils usaient la monnaie au s'ajuster les expectatives de forme soudaine. Cette politique, combinée avec des réductions de pensions, salaires et dépenses gouvernementales, ils faisaient partie du consensus de Washington des ans 90.

Hiperinflación en Amérique Latine et Africa du décennie des 1970-1980

L'hiperinflación à Amérique latine n'a jamais obtenu ces taxes extrêmes, mais il a résulté être plus perdurable. La taxe moyenne d'inflation annuelle pendant la période 1972-1987 a été du:

  • 100.000% pour Zimbabwe
  • 166% pour le Brésil
  • 257% pour l'Argentine
  • 602% pour la Bolivie
  • 802% pour le Chili
  • 3710% pour le Mexique
  • 2789% pour le le Pérou


ils n'ont pas été les propositions estructuralistas mais les classiques (contrainte monétaire et contention de la dépense publique) celles qui ont réussi dominer l'hiperinflación, bien que avec des conséquences difficiles pour la population de ces pays. En fait, à la suite de quelques politiques antiinflacionistas excessivement rigides, à la fin des ans quatre-vingt se sont arrivés à produire dans divers pays latinoamericanos (l'Argentine et le Pérou, entre autrui) émeutes spontanées avec assaut de foules originaires des quartiers les plus pauvres à des boutiques d'alimentation. La culture populaire en Mexique attribue la défaite du Parti Révolutionnaire Instutucional (PRI) dans les élections de l'an 2000 en partie aux mauvaises politiques présidentielles devant l'inflation et dévaluation qu'ont frappé ce pays en 1994 sous la présidence de Ernesto Zedillo Ponce de León.

Hiperinflación Pendant l'I et l'II Guerre Mondiale

Après l'I Guerre Mondiale, qu'a causé le chaos dans l'économie mondiale, s'est arrivé à un accord pour lequel s'a obligé aux vaincus à indemniser aux vainqueurs. Celle-ci a été une des causes de l'hiperinflación en Allemagne qu'a obtenu le chiffre de 1.000.000.000.000% en 1923 pendant la République de Weimar.

L'effet Olivera-Tanzi

L'inflation aussi affecte la valeur réelle de la recette tributaria lorsqu'y a rezagos significatifs en la recolección d'impôts. Le problème est que l'obligation se définit dans une déterminée date, mais le paiement se fait après. En beaucoup de pays il n'existe pas un mécanisme qu'il conserve la valeur réelle de l'obligation tributaria pendant le rezago. En conséquence, une augmentation de la taxe d'inflation pendant cette période réduit la valeur réelle de la recette tributaria. Ce phénomène se connaît comme l'effet Olivera-Tanzi et peut se convertir dans un cercle vicioso. L'augmentation du déficit fiscal provoque un il hausse dans l'inflation, celle qui à son tour réduit la valeur de la recette tributaria; la réduction de cette dernière augmente le déficit fiscal, et ainsi de suite. Ce procès peut produire déstabilisation. En fait, il a contribué de façon importante en beaucoup de de les cas de grandes taxes d'inflation éprouvées par les pays en développement pendant les ans quatre-vingt.

Références

  1. ↑ Phillip Chient, The Monetary Dynamics of Hyperinflation, in Milton Friedman (éditeur), "Studies in the Quantity Theory of Money", Chicago, University of Chicago Press (1956).
  2. ↑ Le Coin du Vago, [html.rincondelvago.com/Normes-internationales-de-comptabilité.html Normes Internationales de Comptabilité]
  3. ↑ Hyperinflation: Tu causes, tu soignes Bernard Mufute, 2003-10-02, 'Hyperinflation as its root cause in money growth, which is not supported by growth in the output of goods and services. Usually the excessive money supply growth is caused by financing of the government budget deficit through the printing of money.'

Voyez-vous aussi

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