Merton Miller

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Merton Howard Miller (16 mai de 1923 – 3 juin de 2000) a gagné le je décerne un prix Nobel d'Économie en 1990 avec Harry Markowitz et William Sharpe.

Il est né à Boston. Pendant la II Guerre Mondiale a travaillé dans le Département du Trésor dans la division Fiscale. Se doctoró en économie dans la Université Johns Hopkins en 1952.

En 1958, en collaboration avec avec Franco Modigliani a publié l'article “The Cost of Capital, Corporate Finance and the Theory of Investment” (Le coût du capital, les finances corporatives et la théorie de l'investissement). Cet article s'opposait au point de vue traditionnelle défendu en théorie de l'entreprise de que existait un ratio entre dette et capitale propre optimale que maximizaba la valeur de la compagnie et minimisait le coût du capital. Selon le teorema de Modigliani-Miller n'existe pas dit ratio optimale et les gestionnaires ils uniquement doivent d'agir de maximizar la richesse nette de l'entreprise sans se soucier de la valeur de dit ratio.

Le méthode pour lequel ils sont arrivé à dit constat a été l'usage de l'argument de que n'y avait pas possibilité de arbitrage, c'est-à-dire, de que n'existait pas la possibilité de créer une machine de faire argent sans courir risque en permanence. Pendant les ans suivants continuèrent à chercher des arguments qu'ils renforçassent ses prémisses.

Miller a écrit ou il a été coautor d'huit livres. En 1975 il s'a converti en membre de la Société Econométrica et en 1976 a été président de l'Association de Finances nord-américaine. Il a été professeur de l'Université de Chicago de 1961 jusqu'à sa retraite en 1993. Il est mort en juin de l'an 2000.

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